Главная / Экономика / Компании со спекулятивными рейтингами не спешат на долговой рынок

Компании со спекулятивными рейтингами не спешат на долговой рынок

Компании со спекулятивными рейтингами не спешат на долговой рынок

Суммарная долговая нагрузка компаний со спекулятивными (ниже инвестиционного уровня Baa3) рейтингами в регионе EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) за последний год почти не изменилась, составив $1,1 трлн, подсчитали аналитики рейтингового агентства Moody’s (расчеты учитывают 590 компаний, оценку кредитоспособности которых проводит агентство). На пять крупнейших заемщиков приходится 20% долга, подлежащего рефинансированию каждый год, на топ-25 — половина нагрузки (в среднем их долг составляет $17 млрд против $62 млрд у топ-25 компаний с инвестиционным рейтингом).

41% долга — $463 млрд подлежит уплате в 2019–2022 годах (год назад на платежи в 2018–2021 годах приходилось 43% долга), в целом нагрузка относительно ровно распределена по годам и возрастает по мере удлинения срока обязательств, указывается в докладе. «В целом компании со спекулятивными рейтингами более чувствительны к увеличению стоимости заимствований, но такое распределение сдержит негативный эффект от ожидаемого повышения ставок по мере ужесточения монетарной политики»,— говорится в докладе. Также в агентстве отмечают, что с 2017 года банковское кредитование превысило выпуск облигаций в качестве источника финансирования ($546 млрд против $512 млрд), тогда как в предыдущие пять лет наблюдалась обратная тенденция.

Несмотря на относительно незначительные изменения общего объема долговой нагрузки, в ряде стран долги выросли из-за ослабления нацвалют. В РФ, напротив, резкое сокращение обязательств компаний со спекулятивным рейтингом произошло из-за повышения оценок кредитоспособности 19 крупных компаний, включая «Роснефть» и «Газпром» (их оценки были повышены вслед за изменением прогноза по суверенному кредитному рейтингу РФ в январе 2018 года). В итоге доля РФ в общем объеме долговой нагрузки в регионе ЕМЕА сократилась с 22% до 6%. Рейтинги шести крупных турецких компаний, напротив, были снижены в марте на фоне негативного пересмотра суверенного рейтинга страны. По секторам же выше всего нагрузка в телекоме — $183 млрд, бизнес-услугах и транспорте (по $104 млрд). В пересчете на одну компанию пики нагрузки также наблюдаются в телекоме ($6,8 млрд), автопроме и медиа (по $4 млрд).

Источник: kommersant.ru